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首次公开发行审核通过3次,有重大变化!信号是什么?

作者:久盈配资网
来源:http://www.67036.net
日期:2020-09-21 07:42
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首次公开发行审核通过3次,有重大变化!信号是什么?

  

首次公开发行审核通过3次,有重大变化!信号是什么?是由编辑小助手整理编辑,内容涵盖信号,审核ipo,广东,发行人,王明子,发审委,品牌营销等;主要讲解的内容是IPO审核3过3,有重大变化!是什么信号?的相关信息,具体详情请继续阅读下文。

 

  

  

IPO审核3过3,有重大变化!是什么信号?

 

  4月30日,发审委审核了广东因赛品牌营销、广东丸美生物科技、江苏国茂减速机三家公司的上市申请,全部通过。

  自2019年以来,首次公开募股的出席率大幅上升。截至4月30日,共有31家公司参加了首次公开募股,27家通过,4家失败,通过率为87%。

  注:净利润是指从返校节中扣除的净利润。

  成功参与竞争的广东省在2016年的净利润只有3790万元,这是报告期内的最近一年。根据市场传言,该公司2017年的净利润约为4800万英镑,2018年约为6500万英镑。三年内,平均年净利润仅为5000万元。腾讯、华为等知名公司都是广东的客户。公司从外部购买了大量的内容制作,这可能存在内容制作能力弱的缺陷。

  丸美生物的首次公开募股之路充满了曲折。该公司于2016年11月16日召开会议,但遭到拒绝。2018年7月31日,审计会议召开前夕,审计工作被取消。

  独立选举委员会在第一次被拒绝时提出的主要问题是。

  (一)发行人的具体发行方式、发行人发行的相关内部控制制度及其实施情况。

  (2)新报告期内主要经销商的验证程序和验证方法是否采用了其他替代性验证程序。

  (3)美妮雅是否与发行人有关联?。

  (4)对比分析经销商与MLM的分销和直销模式,经销商及其经销商是否涉嫌在MLM经营。

  (5)法律合规问题。报告期内,公司收到第三方付款,部分收入未向客户开具增值税发票。发行人对最大客户美妮雅的销售收入和比例逐年增加。

  江苏国茂减速机成功参加会议,原定于今年1月15日参加,但当天延期。三个半月后,它再次相遇,最后成功了。

  在这三家公司会面的前几天,边肖无意中发现了证监会网站上的一个小变化。

  过去,在网站右上角的搜索框中输入会议日期已确定的公司名称,公司招股说明书的两个版本、中国证监会的反馈、会议日期和审计师姓名都会同时出现在页面上。如果公司在过去被拒绝、投票被暂停或审计被取消,相关信息也会出现在此页面,这非常方便有兴趣的朋友了解参与企业的信息。

  但是,在查找这三家公司的招股说明书时,只需输入公司名称,网站上只会显示会议日期和审计师的信息,而不会显示招股说明书的两个版本、证监会的反馈、上一次会议的信息等。

  搜索结果如下!

  为了写这篇文章,我们必须在网站的披露前的地方一页一页地翻找这三家公司的最新招股说明书。想想吧,真的..。

  01?。

  广东银赛品牌营销集团有限公司。

  (1)基本信息。

  公司主要从事整合营销传播代理服务,业务范围涵盖品牌管理、媒体代理、公关传播和数字营销。报告期内,品牌管理收入占50%以上,其中74%来自2017年1月至6月。2017年1-6月,媒体代理收入占29.62%,公关传播收入占13.84%,数字营销占2.87%。

  公司前身股份有限公司成立于2002年9月,2016年5月9日变更为股份公司。目前,注册资本为6340.6万元。

  公司拥有10家全资子公司、3家控股子公司和4家股份制企业。

  (二)控股股东和实际控制人是两对。

  公司的控股股东和实际控制人是王建超和李明。王建超直接持有英赛集团25.34%的股份,通过英赛投资和旭日投资间接持有英赛集团13.32%的股份,直接间接持有英赛集团38.65%的股份;李明直接持有英赛集团25.34%的股份,通过英赛投资和橙联投资间接持有英赛集团13.41%的股份,直接和间接持有英赛集团38.75%的股份。王建超和李明直接和间接持有英赛集团77.40%的股份。

  王建超,男,1962年9月出生,暨南大学讲师;1994年5月开始从事广告工作,先后担任广东广告公司市场部部门经理和上海奥美广告有限公司广州分公司研究策划总监..他也是广东省广告协会副主席和广东省行业协会联合会第一届理事会执行主席。现在他是广东因赛的主席。

  李明,女,1958年11月出生,广州美术学院装饰艺术专业学士,高级工艺美术师。他曾在广州美术学院担任助教;1986年8月,他担任广东广告公司创意部副主任。

  现在他是公司的董事兼总经理。他也是广州广告行业协会常务副会长、广东省广告协会学术专业委员会副主任。

  (3)报告期内的业绩。

  单位:万元。

  (4)筹配资金的目的。

  公司计划募集3.7263亿元用于以下五个项目:品牌营销服务网络拓展项目、品牌创意设计互联网众包平台建设项目、多媒体展示中心及视频后期制作建设项目、品牌整合营销传播研发中心建设项目、品牌管理及销售传播人才培训基地建设项目。

  (5)主要关切!

  1.前五名客户的收入占总收入的比例继续上升,接近70%。

  2014年、2015年、2016年和2017年上半年,公司前五名客户的收入分别占公司当期营业收入的47.54%、54.67%、67.07%和69.38%。这些业务收入主要来自品牌管理和媒体代理业务,企业客户在这些业务领域的集中度相对较高。

  2.应收账款占经常收入的比例较高!

  截至各报告期末,公司应收账款账面价值分别为61,757,300元、45,425,000元、99,631,900元和91,046,900元,分别占当期营业收入的28.57%、24.87%、33.36%和33.04%。

  3.它从实际控制人的兄弟控制的企业购买了1620万元?。

  广州昊浩广告有限公司为发行人实际控制人李明的兄弟董力持有90%股权并担任监事的企业;董力配偶谢担任公司执行董事兼总经理。

  2014年、2015年和2016年,公司分别从浩良的广告采购内容中产生154万元、1077万元和389万元,共计1620万元。

  4.将拟注销的公司转让给实际控制人的女儿及其妻子,并在同年注销。

  阿拉丁成立于2011年3月9日,主要从事网络广告业务。2015年1月,由于阿拉丁的前总经理离职,业务陷入停滞状态,广东原本计划因赛源而取消公司。2015年初,王(王建超和公司实际控制人李明的女儿)大学毕业,希望在网络广告业开创自己的事业。在得知阿拉丁的注销计划后,王决定从广东因赛购买该公司的股权。经王与广东银赛友好协商,决定按照阿拉丁在定价基准日的净资产人民币4,343,800元,将阿拉丁100%的股权转让给王。2015年6月26日,双方签署了股权转让协议。广东省已在合并财务报表中确认因竞争造成的投资损失为人民币55,900元。广东英赛于2015年12月收到上述股权转让款。

  王子明接受了阿拉丁的股权,这是他第一次尝试创办网络广告业务。由于缺乏必要的经验,阿拉丁的生意起步缓慢,股权转让后基本停滞不前。鉴于王的业务发展不尽如人意,最终决定取消公司。股权转让后,阿拉丁实际上并没有开始营业,也没有雇佣任何相应的人员。截至2015年11月12日,阿拉丁账面上仅有人民币4,423,800元。因此,在2016年1月阿拉丁被取消后,相应的货币资金在扣除清算费用后直接返还给王。

  5.实际的控制者把他的车给了子公司。

  2015年9月,该公司的实际控制人王建超将自己的汽车捐赠给了该公司的一家子公司——橙色联盟通信。广东因赛认为,该车使用寿命长,剩余使用寿命短,使用性能差,因此该车的价值也低。

  6.业务集中在华南地区!

  2014年、2015年、2016年和2017年1-6月,华南地区的营业收入分别占总收入的73.6%、67.36%、86.4%和80.07%。公司业务的地理特征是显而易见的。

  (六)审计会议提出的主要问题。

  1.发行人的主要业务是为客户提供整合营销传播专业服务,其核心业务是品牌管理,并延伸数字营销、公关传播、媒体代理等业务。请询问发行人代表。

  (一)结合行业特点、行业政策、竞争条件、发展趋势、市场环境和同行业可比公司,说明发行人的核心竞争力和竞争优势。

  (2)说明发行人制作大量外部采购内容的原因,以及报告期内独立制作内容与外部采购内容的比例?。

  (3)说明将整合营销传播专业服务划分为品牌管理、数字营销、公关传播和媒体代理四种业务类型的依据和标准,是否是行业惯例,以及四种业务类型之间的联系和区别。

  (4)说明互联网等新媒体营销模式对发行人业务、业务模式和持续盈利能力的影响,以及发行人的应对措施。请保荐代表人说明验证依据和过程,并明确验证意见。

  2.报告期内,发行人来自前五名客户的收入占比相对较高。请代表发行人解释。

  (1)客户高度集中是否是行业惯例,是否依赖腾讯、华为等大客户。

  (2)腾讯、华为、欧洲、美的、华帝、中国移动等大客户的发展方式和合作历史,订单收购是否符合法律法规,是否需要招标。

  (三)与腾讯、华为、欧派等主要客户是否有长期业务合作协议或特殊利益安排,主要合同条款、定价机制、信贷政策、结算和收款方式与其他客户是否存在重大差异。

  (四)发行人与其主要客户及其关联方之间是否存在关系。

  (五)报告期内前五名客户各期同类业务收入波动较大的原因和合理性,发行人与主要客户业务合作的稳定性和可持续性,是否存在随时被替代的风险,发行人应采取的措施。请保荐代表人说明验证依据和过程,并明确验证意见。

  3.报告期内,发行人的营业收入和净利润快速增长。与同行业相比,主营业务的综合毛利率差异较大。2018年,发行人经营活动产生的净现金流和净利润有很大不同。请代表发行人解释。

  (1)2018年品牌管理收入下项目收入快速增长的原因及合理性。

  (2)数字营销业务的收入是否严重依赖腾讯,腾讯的销售定价是否明显不同于其他客户,数字营销业务毛利率高的原因及合理性。

  (3)发行人与同行业可比公司在产品特征、客户结构、定价水平等方面是否存在差异。,以及毛利率与同行业可比上市公司存在差异的原因和合理性!

  (四)同一业务不同客户之间的毛利率差异比较、同一客户与同一业务在不同报告期的毛利率差异比较、原因及合理性。

  (五)媒体代理业务收入金额较大、毛利率较低是否符合行业惯例,是否存在其他利益安排,发行人与广告公司媒体投放客户之间业务合作的商业合理性,收入是否符合《企业会计准则——总额法》的要求?。

  (6)2018年收入与净利润变化不一致、发行人2018年经营活动净现金流量与净利润不配资的原因及合理性。请保荐代表人说明验证依据和过程,并明确验证意见。

  4.2015年12月,员工持股平台Orange League Investment以每股4.07元的价格向发行人增资。2016年5月,发行人员工持股平台旭日投资以每股4.65元的价格向发行人增资,确认股权激励费用。请代表发行人解释。

  (1)两次增资间隔不到半年后增资价格上涨的原因和合理性;(二)2015年12月增资的估值基础和合理性,以及确定公允价值的依据是否充分。

  (3)2016年5月增资以股份支付而非2015年12月增资的原因及合理性,如根据2016年9月外部投资者估值价格作为公允价值计量确认相关股权激励费用,以及对发行人财务状况的影响是否影响发行情况。请保荐代表人说明验证依据和过程,并明确验证意见。

  5.2016年1月,发行人将子公司旭日Inse 70%的股权转让给钱洁广告,旭日Inse的外国股东智威·汤普森没有配合上述股权转让。请代表发行人解释。

  (一)上述股权转让的背景、转让的真实性和定价的公平性。

  (二)智威汤姆森提起民事诉讼、行政诉讼和仲裁反诉的事实和依据,不配合上述股权转让的原因,智威汤姆森至今是否已支付相关赔偿,与发行人是否仍存在未决争议?。

  (3)广告与其股东、发行人、其股东与董之间是否存在任何关系。请保荐代表人说明验证依据和过程,并明确验证意见。

  02。

  广东万美生物科技有限公司。

  (一)基本信息。

  公司自成立以来,主要从事各种化妆品的研发、设计、生产、销售和服务。目前,它拥有三个品牌:“丸美”,“季春”和“爱火”。

  公司产品销售以分销模式为主,直销和寄售模式为辅。2015年、2016年和2017年,公司的配资收入分别占当年主营业务收入的92%、88%和87%。截至2017年底,公司与202家签约经销商合作,注册终端网点超过14,000家。

  公司前身广州嘉禾化妆品制造有限公司成立于2002年4月,2012年2月22日变更为股份制公司。目前,注册资本为3.6亿元。

  (2)实际控制器是两对。

  孙怀庆和王小普分别持有公司81%和9%的股份,是公司的实际控制人。孙怀庆先生为本公司控股股东,担任董事长兼总经理。王小普女士为本公司董事。

  孙怀庆和王小普分别出生于1969年和1968年。他们都拥有澳门和新加坡的永久居留权。

  (三)报告期内,业绩收入持续增长,利润波动。

  2015年、2016年和2017年,公司的营业收入分别为11.91亿元、12.08亿元和13.52亿元,扣除对母公司的不返还后的净利润分别为2.68亿元、2.21亿元和2.96亿元。

  2016年,与2015年收入增长相比,营业利润和净利润同比下降10个百分点以上。

  (4)配资项目。

  (5)关切!

  1.在本报告所述期间,雇员人数继续减少。

  员工总数从2015年底的960人减少到2016年底的897人,然后又减少到2017年底的855人。

  2.广告费用很高,许多名人都被邀请代言。

  2015年、2016年和2017年,公司广告支出分别为3.12亿元、3.38亿元和2.9亿元,分别占销售费用的74.40%、71.56%和62.11%。

  该公司在广告方面的一个主要特点是邀请名人为自己代言。据统计,发言人包括陈鲁豫、周迅、梁朝伟和杨子善。

  3.经销商是由实际控制人的兄弟控制的公司!

  重庆庄胜是公司的经销商,经销丸美和季春品牌产品。于二零一五年、二零一六年及二零一七年,本公司与重庆庄胜的相关销售分别占本公司营业收入的1.98%、1.74%及1.81%。

  重庆庄胜成立于2001年,是由公司实际控制人、公司董事孙怀庆的弟弟孙怀斌控制的企业。

  (六)审计会议提出的主要问题!

  1.发行人的销售模式主要是分销。请代表发行人解释。

  (1)报告期内经销商和终端网点的变化及原因,是否与同行业可比公司存在显著差异和合理性,分销模式的稳定性和可持续性。

  (二)配资模式下的定价机制和信贷政策,各报告期末预收款占营业收入比重逐年下降的原因及合理性。

  (三)分销模式下的物流、安全库存、退换货机制,各期末经销商的库存情况和库存比例是否存在明显异常,报告期内终端销售的实现情况,经销商和终端网点退出时的清算情况和账务处理,发行人是否存在压货或转移费用或成本的情况。

  (四)报告期内返利政策及配资执行情况,是否存在传销等不规范销售方式,是否存在潜在合规风险,销售返利是否与销售额相符,返利的会计处理是否符合《企业会计准则》的要求。

  (五)报告期内代销渠道销售收入和利润未达到预期的情况和原因,以及是否与发行人的市场定位和竞争优势相配资。请保荐代表人说明验证依据和过程,并明确验证意见。

  2.报告期内,发行人对最大客户美妮雅的销售收入和比例逐年增加。请代表发行人解释。

  (1)美亚美妮的背景及股东与发行人的控股股东、实际控制人董、及主要股东有关。

  (2)授权美妮美雅开展网上分销业务的合理性,报告期内其销售收入持续增长的原因和合理性是否与发行人的电子商务直销渠道和同行业可比上市公司的网上销售相一致。

  (3)美妮亚购买的发行人产品的库存和终端销售是否与Vipport等下游电子商务平台提供的销售数据和在线客户信息相配资,是否存在明显异常。

  (4)是否有定价机制、返利政策、毛利率等。与美妮雅的交易与其他经销商的交易是否一致,定价是否公允,报告期内美妮雅的经营状况和主要财务数据是否明显异常,发行人是否存在承担成本和费用的情况。请保荐代表人说明验证依据和过程,并明确验证意见。

  3.报告期内,发行人收到第三方的付款,部分收入未向客户开具增值税发票。请代表发行人解释。

  (一)报告期内第三方支付的原因、合理性、真实性和可验证性,以及相关内部控制制度是否健全和有效实施。

  (二)第三方支付的标准化是否符合相关监管要求,以往申请文件及修订中统计口径差异的原因,相关信息披露是否准确完整,目前是否已整改到位。

  (三)无发票销售的原因和合理性,是否存在潜在合规风险,报告期内的规范性情况,相应收入的真实性,相关内部控制制度是否健全和有效实施。请保荐代表人说明验证依据和过程,并明确验证意见。

  03。

  江苏国茂减速机有限公司。

  (一)基本信息?。

  本公司的主要业务是R&D,生产和销售减速机。减速器是一种传动装置,在原动机和工作机之间起到减速和增加扭矩的作用。大多数工作机器需要配备减速器。减速器是工业动力传动不可缺少的基本部件之一。

  公司前身国茂立德有限公司成立于2013年3月,2016年9月12日变更为股份公司。目前,注册资本为37894.74万元。

  该公司有一个全资子公司和一个分公司。公司没有股份制公司、合资企业或合资企业。

  (2)家族企业。

  国茂集团为本公司的控股股东,持有本公司62.91%的股份。

  由许、、沈惠平组成的许家族直接和间接控制公司85.5%的股份,是公司的实际控制人。实际控制人徐之女徐玲,直接持有公司3.8%的股权,是实际控制人的一致行动人。上述股东共控制公司89.3%的股权。

  (3)报告期内业绩继续增长。

  2015年、2016年和2017年,公司营业收入分别为11.01亿元、11.51亿元和14.78亿元,扣除对母公司的不良回报后的净利润分别为1331万元、8471万元和13368万元,实现持续增长。

  (4)配资项目。

  该公司计划发行不超过1.5亿股新股,筹集4.5亿元投资一个年产35万台减速机的项目。

  (五)审计会议提出的主要问题。

  1.发行人采用分销与直销相结合的销售模式。在报告期内,十大交易商中的大部分都冠以“国茂”一词,发行人的控股股东国茂集团名义上控制或参与了13家交易商。请代表发行人解释!

  (一)名义控股或参股交易商,允许甲、乙类交易商在生产经营中使用发行人的商号和商标的理由和合理性,是否符合行业惯例。

  (2)发行人是否实质性控制上述13家分销商持股,名义持股与允许以经销商名义批准使用“国茂减速机集团”的关系及其合理性,相关股权持股关系的合规性及解除依据?。

  (3)经销商的分类标准和依据,一级经销商的管理和考核制度。

  (4)甲类交易商向推荐客户提供全额保证金的具体合同条款和商业合理性,甲类交易商向其推荐客户的应收账款覆盖指数支付保证金的合理性,以及合同结束时支付100%保证金的关系和配资情况。

  (5)各时期主要经销商的库存和终端销售额,以及如何验证经销商提供的期末库存数据的真实性。

  (6)分销政策(协议)、资金收付、返利、退换货、定价、物流等是否存在差异。13家经销商与其他持有国茂集团股份的经销商之间,报告期内销售合同是否存在差异及原因。请保荐代表人说明验证依据和过程,并明确验证意见。

  2.报告期内,发行人应收账款和应收票据金额持续增加,逾期应收账款金额占比较高。请询问发行人代表。

  (1)结合收入确认原则、各交易商的信贷政策和结算方式,说明期后付款时间长的原因和合理性。

  (2)说明应收账款和应收票据金额持续增加的原因和合理性,是否有信用期延长的推广,是否与同行业可比公司一致。

  (三)说明各报告期末逾期应收账款的回收情况,逾期金额较高的原因及合理性,是否与同行业可比公司一致,坏账准备的合理性。

  (4)说明支付至交割结算模式下给予客户一定信用周期的合理性,是否符合行业惯例,以及不同信用期应收资金的比例!

  (5)说明合同条款中约定的信贷政策的合理性和可行性,信贷政策与实际执行的区别,合理性和补救措施。请保荐代表人说明验证依据和过程,并明确验证意见。

  3.发行人的甲类交易商在提供保证金并承担担保责任后,可推荐乙类交易商并指导客户与发行人进行交易,以获得返利收入。请代表发行人解释。

  (1)报告期内经销商的具体返利政策,相关政策是否发生变化,变化的时间、内容及合理性。

  (二)报告期内每年前十名甲类经销商的返利金额及其占返利前销售收入总额的比例,返利情况是否符合相关政策和合同。

  (3)返利金额和利率是否与同行业可比公司一致,差异的原因及合理性。请保荐代表人说明验证依据和过程,并明确验证意见。

  4.发行人于2016年11月、2017年8月、9月和2018年4月四次上调减速机产品价格。请代表发行人解释。

  (一)价格调整机制、客户合同协议和制度规定,涉及确定价格调整触发条件和价格调整范围的具体内容和程序要求!

  (2)四次议价提价的具体过程是否符合行业惯例和可持续性,提价幅度和频率是否与同行业公司一致?。

  (三)价格调整措施涉及的决策、审批、内部控制程序及其执行情况,价格调整行为和价格调整范围是否符合相关合同约定和内部控制规定!

  (4)四次调价后的销售指导价与最终成交价格的差额是否与调价前一致。

  (五)发行人产品价格及其调整相对于市场同类产品平均价格的差异和合理性,以及提价措施对发行人销量、收入和利润的具体影响。请保荐代表人说明验证依据和过程,并明确验证意见。

  5.报告期内,发行人综合毛利率分别为22.43%、22.24%和25.92%,同行业可比上市公司平均毛利率分别为25.55%、24.42%和22.96%。请询问发行人代表?。

  (1)结合公司的市场地位、产品排名和未来发展前景、产品构成、单价和单位成本,说明毛利率与同行业可比公司存在差异的原因和合理性。2018年,毛利率高于同行业。理性。

  (2)说明减速机销售和价格变化对毛利率的影响。

  (3)结合原材料价格上涨解释直接材料比重波动的原因和合理性,结合劳动力价格和工艺流程分析直接劳动比重持续下降的原因和合理性。

  (4)结合行业的上下游、主要竞争对手和自身的市场地位,拥有较高的议价能力是合理的。请保荐代表人说明验证依据和过程,并明确验证意见。

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