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上市公司控制权的变化是“降温”还是与股权质押风险的缓解有关

作者:久盈配资网
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日期:2020-09-23 18:27
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上市公司控制权的变化是“降温”还是与股权质押风险的缓解有关

  

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上市公司控制权变更“降温”或与股权质押风险缓解有关

 

  核心提示。

  年内,共有48项控制权变更,其中27项为国有企业,4项为接受国有企业控制权的民营企业。

  业内人士认为,上市公司控制权的变化“降温”,这与市场环境的变化和股权质押风险的缓解有关。

  资本市场中国有资本的走向往往是投资者关注的重要参考因素之一。

  随着市场环境的变化以及去年10月和11月“国有资产急于帮助民营企业缓解股权质押等风险”高潮的逐步平定,涉及上市公司控制权变更的事件数量开始下降。然而,总的来说,今年国有资本进入民营企业的案例仍然占大多数。据不完全统计,今年以来已披露48起涉及上市公司控制权变更的新事件,其中国有企业27起,占56%。

  与此同时,民间资本参与国有企业的热情也在飙升。今年,至少有4起私人资本收购国有企业的案件,3起国有上市公司转让控制权的案件。受让人尚未确定,因此不排除私人资本接管。

  一家大型经纪投资银行的赞助商告诉本网站。

  在二级市场,国家基金也是投资者关注的焦点。一位私募股权人士告诉该网站。

  年内,共有48项控制权变更,27家国有企业进入民营企业?。

  2016年至2017年,上市公司股票质押经历了爆炸式增长。2018年是这些承诺股票集中到期的一年。在去杠杆化的背景下,许多上市公司存在股权质押风险,今年也成为a股上市公司控制权转移的“大年”。

  数据也支持这一事实。据风能统计,从2014年到2017年,共有89例、85例、62例和85例(包括完成、正在进行和失败等)。)与a股上市公司控制权变更有关,2018年,这一数字增至136起。

  去年10月,从“深圳安排数百亿资金帮助上市公司”的消息开始,一波“国有资产帮助上市公司缓解股权质押等风险”在全国范围内掀起,国有资产进入民营企业的消息在10月和11月达到高峰。据不完全统计,仅这两个月,就有41家上市公司发布了控制权变更公告。其中,28名受让方为国有资产,占近70%。

  2019年,涉及上市公司控制权变更的事件数量开始下降。据不完全统计,截至今年6月16日,共有48起涉及上市公司控制权变更的新事件被披露。其中,国有企业27例,占56%;民营资本进入国有企业的事件有4起;民营企业之间的控制权发生了12次变化。此外,还有4起受让方尚未确定,其中3起是国有上市公司招揽受让方,最终受让方尚未确定。另一个案例是国有资产之间控制权的变化,即控制权从SASAC的下层转移到SASAC的上层。从数据中可以看出,今年新增控制权变动的数量逐月减少,但基调是国有资产占据民营企业。

  “这是近年来的普遍趋势”。一位金融专家告诉该网站?。

  中国企业研究院首席研究员李进告诉本网站。

  李进进一步表示,在国有企业多元化重组过程中,通过战略投资和金融投资相结合的方式进行上市公司产权交易是当前的趋势。对于国有企业来说,将产能转化为新的动能有利于形成新的产业链;对于民营企业来说,国有资产的参与拯救了上市公司的优秀资产,客观上拯救了民营企业。国有企业的参与对企业和行业起到了支撑作用。

  国有企业在浙江、江苏、广东和北京的上市公司最多。

  风能数据显示,在今年新增的27家国有企业中,浙江民营上市公司数量最多,其次是江苏、广东和北京,各有4家。这四个省的总数为20个,占74%。行业方面,建筑装饰、电子、计算机行业有4家、3家、3家国有资产民营企业,媒体、纺织服装、机械设备、医药生物行业有2家。

  最新披露的信息之一是位于上海的通信行业的网络科学。6月6日,网科宣布,公司董事长兼总经理刘、股东陈宝珍已与广西投资集团有限公司(以下简称“广投集团”)签订协议,陈宝珍和刘计划分别将所持网科10.37%和1.63%的直接股份转让给广投集团。

  网科表示,交易前,公司没有实际控制人,交易后,广投集团持有12%的股份,将成为公司的最大股东,并有可能获得对公司的控制权。企业调查表明,广投集团的实际控制人是广西壮族自治区政府。

  浙江上市公司莱茵体育的控制权变迁经历了一些波折。今年2月25日,莱茵体育宣布,在公司控股股东莱茵控股于1月24日与自然人范明科签署股份转让协议后,经过多次催促,该公司未收到范明科的股份转让价格。莱茵控股公司以“严重违约”为由解除了协议并终止了控制权的转让。莱茵体育很快找到了一个新的“收购方”。3月11日,宣布莱茵控股与成都体育产业投资集团签署股份转让协议,莱茵控股将其29.90%的上市公司股份转让给成都体育投资集团。交易完成后,莱茵体育的实际控制人将由高吉生变更为成都SASAC。

  湖南的上市公司喜欢它,他们也欢迎今年上半年的国有资产。今年4月15日,多爱披露控股股东陈军、黄于4月12日与浙江建设投资集团有限公司(以下简称“浙江建设集团”)签订协议,陈军、黄计划将所持股份总数的29.83%转让给浙江建设集团。企业调查表明,浙江建设集团的实际控制人是浙江省国有资产监督管理委员会。

  目前,交易已经完成。但是,交易后,国有资产并没有成为实际控制人,上市公司处于没有实际控制人的状态。

  并非所有拥有国有资产的民营上市公司都能成功实施。在今年国有企业进入民营上市公司的27个新案例中,金汉成为唯一失败的案例。

  5月9日,金子汉披露,公司实际控制人施艳君、金华巴马投资企业(有限合伙)与广东恒建投资控股有限公司13天前签署的股权转让协议、施艳君、娄底中宇资产管理有限公司与恒建控股有限公司签署的放弃行使表决权协议于当日终止。

  企业调查显示,恒建控股的实际控制人是广东省国资委。根据之前的协议,施艳君和巴马投资打算将金子汉23.88%的股权转让给恒建控股。同时,公司股东娄底中宇和施艳君将分别放弃14.72%和1.57%的投票权。

  如果交易完成,恒建控股将持有金汉23.88%的股份和29.99%的投票权,成为控股股东,广东SASAC将成为金汉的实际控制人。

  国有资产移交控制,4起案件被私人资本接管!

  今年以来,国有资产控制权转移主要采取公开招标的形式。除了永辉超市收购钟白集团的要约外,实达盛华、格力电器、中兴商业、ST中集*、ST百花、新赛股份等6家国有资产控股的上市公司均通过公开征集受让方寻求资本进入。其中,中兴商业、ST百花、新赛有限公司已确认受让人为伟民企业,即辽宁方达集团、新疆华菱工贸(集团)有限公司、扎尔控股有限公司,其余三家公司尚未确认受让方。

  在私人资本进入国有企业的情况下,扎尔控股引起了广泛关注。

  继2018年11月“马拉松式”收购“终极”要约以及2012年至2017年五年内六次收购“终极”要约后,“扎尔”部门负责人阎志及其一致行动人扎尔控股有限公司于今年1月4日共持有汉商集团39.5%的股份,超过了武汉市汉阳区国有资产监督管理办公室原最大股东持有的35.01%的股份。

  3月15日,汉商集团董事会变更,最终将“Zall部门”与“汉商部门”的董事比例定为5: 4。阎志还当选为汉商集团第十任董事长,前董事长张先华当选为副董事长。

  “扎尔勒部”拥有四大业务,如达之连(物流供应链)、大商(港口物流)、大文旅游(武汉客厅、书店、孝感镇)、大智兆(飞机、纺织)等。目前,共有三家上市公司,即在香港上市的扎尔智联和中国贸易集团,以及在纽约证券交易所上市的兰亭集基。汉商集团是“扎尔部”?。

  赢得寒商集团的阎志对此并不满意。今年2月1日,新赛股份的披露公告称,公司控股股东新疆艾比湖农工商联合企业股份有限公司同意转让新赛股份无限制股份1.37亿股,占公司总股本的29%,转让价格不低于3.76元/股。

  转让完成后,艾比湖公司仍持有公司13.17%的股份,新赛股份的控股股东和实际控制人将发生变化。根据企业调查,新赛股份的实际控制人是新疆生产建设兵团农五师国有资产监督管理委员会。

  2月25日,新赛有限公司收到了艾比湖公司的通知信。在公开征集期间,只有扎尔勒控股有限公司提交了《股份转让意向书》等申请材料,并缴纳了履约保证金。根据公开征集的相关程序,经资格审查,扎尔公司初步确定为本次股权转让的意向受让方。

  在长期蛰伏的钟白集团之后,永辉超市终于在今年3月28日发出了收购要约。同一天,钟白集团宣布永辉超市计划通过要约收购方式收购钟白集团股份,最高不超过6905.56万股,占总股本的10.14%。

  根据2019年第一季度报告,永辉超市及其全资子公司重庆永辉超市有限公司和永辉物流有限公司采取一致行动,分别持有钟白集团15.02%、9.84%和5.00%的股份,合计29.86%。如果投标报价完成,永辉超市将持有40%的股份,武汉上联(集团)有限公司和武汉由武汉国有资产管理有限公司控制。

  5月27日,钟白集团披露的要约进展情况显示,该要约仍需经国家市场监管总局等相关部门审批,因此无法在钟白控股集团股份有限公司《要约收购即时公告》披露后60天内发布《要约收购报告书》.。

  控制权变更减少,或与股权质押风险缓解相关。

  自去年以来,上市公司控制权转移的热潮和国有资产侵占上市公司的现象引起了市场的广泛关注和讨论。

  对此,2018年10月19日,中共中央政治局委员、国务院副总理刘禾在接受《人民日报》、新华社和中央电视台联合采访时表示,社会上所谓的“民族进步、公民退却”是片面的、错误的。最近,一些在早期通过高负债迅速扩张的私营企业,由于偏离了主营业务,在流动性方面遇到了困难。国有银行或国有企业的帮助甚至重组就是帮助民营企业渡过难关,这恰恰体现了国有企业和民营企业的相互依存和相互合作。刘贺认为,这是好事,不存在“国进民退”的问题。

  在今年的两会期间,时任国务院国资委主任的肖亚青回答了有关国有企业改革和发展的问题。

  在他看来,国有企业在发展过程中存在着激烈而残酷的竞争。私营企业之间也存在激烈而残酷的竞争。上市公司控制权的变化是“降温”还是与股权质押风险的缓解有关国内外企业之间也有竞争,所以竞争是市场的普遍规律。正是在这种竞争中,我们的企业不断成长和发展;正是在竞争中,我们的企业水平不断提高;也正是在这种竞争中,各种更好、更方便、价格更低的产品和服务被提供给我们的市场。

  今年以来,上市公司控制权变更案件数量开始下降,这与市场环境的变化和股权质押风险的缓解有关。

  一家大型经纪投资银行的赞助商告诉本网站。

  “当国有资产进入中国时,它们将与私营企业一起发展。由于控股占主导地位,上市公司董事会等主体肯定会发生变化,但这种变化不一定是基于国有企业原有的管理方式。例如,管理权可以移交给职业经理人。甚至在私营企业手中。”李进说,“根据我的理解,传统的国有企业管理方法是不能用的。最好把这两个优点结合起来。民营企业的优势包括职业经理人制度和灵活的市场化运作机制。所有权和经营权的分离是一个机会。不可能简单地使用过去的传统管理方法。”。

  延伸阅读。

  汇金和其他国家团队持有超过3万亿股股票。

  “国家队”是二级市场不可忽视的力量,它的关联性也在很大程度上影响着投资者的投资选择。一位私募股权人士告诉该网站。

  今年第一季度,国家队大幅增持的上市公司包括集团、柳工、苏宁环球、软控股、上海莱实、欧飞光、全信、米多能源、复星制药、航天信息、恒瑞医药、、康、、安信信托、中外运和中冶,其中医药股受到国家队青睐。被国家队大幅减持的上市公司包括圣海马、圣金滨、圣康德、上海浦东发展银行等。

  根据风能数据,截至2019年第一季度,国家队已经参与了1064家上市公司,总市值为31831亿英镑。其中,中国证券市值6673亿元,中央汇金市值23268亿元。同期a股总市值为45.39万亿,国家队持有的总市值约占流通股总市值的7.01%。

  在国家队持有的1064家上市公司中,金融类上市公司受到了国家队的青睐,国家队持有56家金融业上市公司。据《西南证券研究报告》报道,国家队已经连续16个季度保持金融业市值第一的位置。2019年第一季度,国家队在金融上市公司的头寸市值为2.51万亿元。

  在国家队持有的金融行业上市公司中,包括27家券商,在2019年第一季度国家队减持3.25%的前提下(其中中央汇金减持2.90%,中国证券减持0.35%),沈万红原被国家队持有,市值280.37亿元,成为中国券商中最高的。

  在国家队持有的金融类上市公司中,国家队前三名是银行,即中国银行(市值7457.3亿元)、中国工商银行(市值7379.84亿元)和农业银行(市值5041.56亿元)。在国家队持有的18家银行中,除上海浦东发展银行外,其余17家上市公司的持股比例没有变化。

  此外,国家队还持有四家保险公司、三家信托公司和四家多元化金融公司的股份,总体持股情况变化不大。在国家队持有的四家保险公司中,平安保险的市值最高,达到1142.59亿元。今年第一季度,新华保险增持。加码后,国家队持有的新华保险市值为560.56亿元。三家信托公司中,安信信托增加,陕西国投和爱建集团保持不变。在四家多元化金融公司中,AVIC资本减少了,其余公司保持不变。

  据西南证券研究报告显示,设备制造业在国家队中也占有一定的比重,机械设备的股票市值连续十五个季度保持第二位。2019年第一季度,国家队持有此类行业的210只股票,比2018年第四季度的222只减少了12只;2019年第一季度头寸市值为1470.72亿元,比2018年第四季度的1233.88亿元增加236.84亿元,增幅为19.19%。

  本报网站记者韦。

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