久盈配资网

关键词不能为空

位置:久盈配资网 > 股票配资 > 三华智空-股票回购金额已经超过2亿,能回到业绩增长渠道吗?

三华智空-股票回购金额已经超过2亿,能回到业绩增长渠道吗?

作者久盈配资网 发布时间 浏览量3299 点赞数量768 评论数量545 返回目录返回列表:股票配资

  

三华智空-股票回购金额已经超过2亿,能回到业绩增长渠道吗?

  

三华智空:股票回购金额已经超过2亿,能回到业绩增长渠道吗?是由编辑小助手整理编辑,内容涵盖股票,回购,重回,通道三花智控,股份回购,业绩,营收,毛利率等;主要讲解的内容是三花智控:股票回购额已超2亿,能否重回业绩增长通道?的相关信息,具体详情请继续阅读下文。

 

  

  

三花智控:股票回购额已超2亿,能否重回业绩增长通道?

 

  端午节前,三华直空(002050。深交所)宣布了股份回购的进展。

  数据显示,截至2019年5月31日,公司通过集中竞价方式回购股份15,625,536股,占总股本的0.5650%。最高成交价格为16.63元/股,最低成交价格为9.92元/股,累计成交金额约为2.16亿元。

  回购计划于2018年11月提出,当时的背景是该公司的股价在那一年继续下跌。根据wind的数据,前一次复职后的股价从3月份的最高点15.75元/股跌至10月份的7.87元/股,最高跌幅为50%。

  虽然2018年整个资本市场并不景气,但仔细分析发现,三华志控股股价的下跌也可能与自身业绩放缓密切相关。

  在高速增长之后,业绩出现了下滑。

  三华制空的主要业务是生产和销售制冷、空调和冰箱的零部件,汽车空调和新能源汽车的热管理零部件,咖啡机、洗碗机和洗衣机的零部件。具体产品包括四通换向阀、电子膨胀阀、电磁阀、热力膨胀阀和储液器等。目前,该公司已成为全球最大的制冷控制元件制造商。

  近年来,得益于新能源汽车产业的发展,公司开始拓展新能源汽车空调及热管理系统的零部件和子系统,客户包括法雷奥、马勒、大众、奔驰、特斯拉、吉利等。

  从2018年年报披露的收入构成可以看出,制冷事业部实现销售收入59.61亿元,占收入的55.01%。其他业务(AWECO业务单元、微渠道业务单元、Auto Zero业务单元等)收入比较接近,占10%以上。

  2018年,三华直空首次实现收入超过100亿元。然而,在同一年,公司业绩的增长率开始放缓。

  2016-2017年,三华直空的收入增长率分别为9.88%和25.14%,扣除后的净利润分别为42.07%和39.58%。到2018年,虽然收入增长率仍保持在13.10%,但扣除后的归母净利润增长率降至19.30%。

  根据新披露的2019年第一季度业绩,扣除后的收入和净利润增长率进一步下降至7.90%和-12.11%。

  进一步分析表明,除了需求方的影响外,成本和费用上升导致的毛利率和净利润下降也是公司盈利能力下降的重要原因。

  原材料价格波动和劳动力成本上升等因素导致盈利能力下降。

  自2014年以来,三华直空的毛利率和净利润一直持续上升,但在2018年,这一趋势戛然而止,呈现出更加明显的下降趋势。

  具体而言,2017年毛利率和净利润分别为31.23%和13.06%,2018年分别降至28.59%和12.10%。

  经过仔细分析,可以发现原材料价格波动、劳动力成本上升、汇率损失和R&D费用增加是重要原因。

  根据2018年年报披露,占经营成本76.09%和14.60%的材料和人工成本在同一年度分别增长17.46%和20.19%,明显高于收入增长13.10%。这直接导致了公司毛利率的下降。

  在费用方面,公司2018年发生汇兑损失约8779万元,2017年同期盈利1.03亿元。同时,公司2018年R&D费用达到4.37亿元,同比增长33.62%,明显高于收入增长。

  正是在这种背景下,三华志的持有价格自2013年以来连续五年上涨,2018年下跌近30%。

  回顾历史:三华直空的收入周期性波动。

  从长期来看,自2005年上市以来,该公司的收入每三年左右就会有一个下降的过程。

  在经历了2005年至2007年的快速增长后,由于内外部环境的影响,公司在2008年和2009年连续两年收入出现负增长。然后,2010-2011年的收入分别迎来了52.57%和34.49%的高速增长。2012年,收入再次出现负增长。

  同样的情况发生在2013-2015年。纵观2015年年报,公司在《管理讨论与分析》中指出,2015年全球经济复苏势头不足,中国经济进入中低速增长期。由于整体宏观经济下滑、房地产、天气、大宗原材料价格持续下跌和家用电器库存高企,空调和冰箱产品的市场产销量下降,市场需求下降。

  那么,公司是如何度过这个低迷周期的呢?

  这次是一样的吗?

  在宏观层面,随着货币和信贷政策的放松,房地产市场在2016年显著复苏。同时,得益于夏季高温天气和北方煤电工程的实施,2016年空调行业呈现先抑后升的趋势。2017年,经济持续好转,促进了空调、冰箱、新能源汽车等下游产业的快速发展,提高了对公司产品的需求。

  另一方面,三华智空加快资本运营,分别于2015年和2017年收购了同一控制下的三华微通道和三华奇零。

  这两项收购的合并大大增加了公司的收入和利润水平。

  这一次,三华直空的业绩面临下行压力。公司能像以前一样实现快速复苏吗?(CJT)!

  这篇文章?。

  免责声明:本文仅供信息共享,不构成对任何人的任何投资建议。

  #三花智控,股份回购,业绩,营收,毛利率#股票,回购,重回,通道#

  以上就是有关“三花智控:股票回购额已超2亿,能否重回业绩增长通道?”的全部相关信息了,文章阅读到这里的小伙伴们应该都清楚了小编所讲的含义了吧,更多关于三花智控,股份回购,业绩,营收,毛利率和股票,回购,重回,通道等的精彩内容欢迎按(Ctrl+D)订阅收藏本站!


除特别注明外,本站所有内容均为久盈配资网整理排版,本站所有内容广告不代表「久盈配资网」观点立场。转载请注明出处:三华智空-股票回购金额已经超过2亿,能回到业绩增长渠道吗?

三华智空-股票回购金额已经超过2亿,能回到业绩增长渠道吗?的相关文章